2022.5月讨论巴菲特的股东大会

对抗通胀的最好方法，就是投资自己。 在疫情之后，货币超发所带来的通胀问题是不可避免的。去年各种大宗商品齐涨的趋势在今年并没有发生明显的改观，原油的价格还在100美元以上。我在之前讲啤酒的文章当中也说了，去年年底的提价将反应在今年的业绩爆表上。其实也是在变相地提醒大家，这两年的货币超发将以物价上涨的形式体现。

1.他懂得避免风险，保住本金，还有他几十年的坚持。2.因为在通货膨胀时，任何东西都贬值，唯有知识是保值的，当知识变成自己掌握的能力，投资自己，能在贬值的环境下，提高自身竞争力。3.因为巴菲特做的是定投，在检查长期定投情况下把握住本金，观察局势，避免风险，那么长期下来自然就赚钱了4.因为市场是变化的，你永远不会知道明天将发生什么，而巴菲特做的依旧是避免风险，保住本金并投资自己5.巴菲特对于自己看好的公司股降价时会进行投资，在2022年现金储备下降了可以看出巴菲特是该出手就出手的投资理念

巴菲特是一个很早很小的时候就开始进行证券投资公司股权投资的人，他的投资过程几乎贯穿了巴菲特的整个职业生涯，真正在投资这件事上做到了专注，做成了极致。

重要原因：1.在投资这件事做到了极致专注；2.投资不投机取巧，而是对优秀公司股权的长期持有和优秀公司一同成长，拥有股东思维；3.拥有逆向思维，不从众，做到“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”。 4.拥有天时地利人和与同样勤于思考和爱学习的搭档。

重要原因：1.巴菲特受教育程度高，智商极高。2.他的整个投资生涯是美国发展最好的时期。3巴菲特从小开始接触投资，他的投资生涯贯穿整个职业生涯，在投资这个领域上极度专注，做到了极致。 问题二：因为在通胀的情况下，没人能完全清楚未来通胀的发展情况，所以目前最好的保护方式就是投资自己因为个人的才华是不会受到通胀的压力的。这时候更重要的是你个人具备的能力，别人交易的是你的能力，最好的投资就是开发你自己。

1.我认为他是秉持着他的三大原则：止损获利、好好联想、保留胜利果实 2.在通货膨胀时期，更重要的是你具备的个人能力，别人交易的是你的能力 3.因为他也希望自己的继任者上任时，手头的资金能够高度充足，投资者的疑虑也能够因为这可观的储备而得到缓解 4.我们并不是因为市场或者经济的情况去*，因为我们无法预测未来 5.稳中求胜

重要原因:1.从小具备财商意识并不断总结与优化。 2.相信钱在自己手中能够比银行赚得多。 3.“一代宗师”格雷厄姆所开创的证券分析理论，是巴菲特投资之路的基石。 4.通过学习和实践成功搭建切实可行的交易系统（方法）。 5.长期持有价值股,不追逐市场的短期利益,拒绝投机。巴菲特认为，很少有人能在一生中发掘出自己的全部潜力。 人的潜力往往比自己目前的能力要大得多。 巴菲特本人也将众多的精力用于投资自己，曾专门花时间与金钱去学习沟通表达的技巧，刚过去的股东大会上，89岁高龄仍然在学习PPT技能。 所以，巴菲特的重要观点是要培养自己，找到你感兴趣的东西，并提高自己的能力。

成功原因：沃伦.巴菲特学到了三大主要原则:一股股票即代表着拥有一家企业一小部分的权利，是你愿意为整个企业所支付价格的一部分。使用安全边际。投资是建立在估算和不确定性基础之上的。大范围的安全边际保证了不会因为误差而导致失败。:市场先生’是你的仆人，而不是你的主人。”在这三大原则中，巴菲特认为安全边际(MarginofSufety)最为重要。安全边际是指价值与价格相比被低估的程度，这一概念最早由格雷厄姆在《证券分析》一书中提出。当股价低于内在价值时，则表明该股票存在安全边际。而股票安全边际的大小，将直接决定投资回报率的高低。1954年，巴非特进入导师的合伙公司一格雷厄姆一纽曼公司，开始在实际操作中跟随格雷厄姆学习投资之道。格雷厄姆除了让巴菲特认识到安全边际的重要性，更教会了他如何在投资交易中控制自己的情绪，以便在股市波动中盈利。他的言传身教，对巴菲特的投资生涯产生了巨大的影响。可以说，“一代宗师”格雷厄姆所开创的证券分析理论，是巴菲特投资之路的基石。而巴菲特也很好地继承了他的衣钵，并将其发扬光大，最终成长为新一代的投资大师。

虽然在大会开始前巴菲特自己也不知道股东会提哪些问题，不过也有不少人给出了热门话题的猜测。大卫·卡斯在邮件采访中对《每日经济新闻》记者分析指出，近期的宏观大势肯定是股东密切关注的话题，包括伯克希尔如何看待高通胀和美联储收紧货币政策对经济、金融市场和伯克希尔投资前景的影响、俄乌冲突下伯克希尔的投资策略、是否担忧新的新冠病毒变体给美国和全球经济产生重大影响等。 　　大卫·卡斯带学生去过10次巴菲特股东大会现场，今年大会期间他将在马里兰大学给学生开一场*，解析股东大会上的问答。 　　大卫·卡斯在邮件中向每经记者表示，还有一部分问题将聚焦在伯克希尔的投资动向上。截至2021年底，伯克希尔账面上的现金达到了1440亿美元。大卫·卡斯指出，巴菲特此前曾表示过，伯克希尔要留出至少400亿美元以保证在严重的经济下行时期能有充足的现金，这意味着伯克希尔手里有约1000亿美元可以拿出来投资。

他的投资观念很科学，能抓住机会。现在更注重的是知识和能力，人才是最重要的的。3.

1巴菲特在投资上一直重视企业的基本面研究，同时重视管理层的品质。巴菲特的成功和他科学的投资理念有关，也跟他的个人因素有关。他渴望成功的心态，他的商业投资思考模式让他能够抓住最重要的因素，准确预测一家公司的未来发展趋势，从而准确预估它的内在价值。2.货币会贬值，但是技能和思想永远不会贬值 3、不信任比特币，将现金看作是泉水。 4、市场变化太大，疫情当前，什么都有可能发生以至于影响经济，永远都不知道什么行业有发展活力。 5、相信企业文化带来的影响而不是发展前景，希望有自己理想的施展平台

1、目标坚定，做事专注，他的投资过程几乎贯穿了巴菲特的整个职业生涯，真正在投资这件事上做到了专注，做成了极致。

2. 在通胀环境下更重要的是你个人具备的能力，别人交易的是你的能力，最好的投资就是开发你自己。

1.巴菲特高明的投资策略，而且巴菲特从小开始接触投资，他的投资生涯贯穿整个职业生涯；巴菲特具有极强的分析能力，他具有剖析核心、直达结论、拨乱反正的能力。2. 因为投资自己是无论什么时候都不会受到贬值影响的。自己的能力是别人拿不走的。 投资自己，可以最有效地抵御通胀带来的价值缩水。3. 现金值得持有，因为它给予了持有者选择的权利。而且现金不存在下行的风险，可以很好的起到抗通胀和通缩的作用。在上世纪70年代的美国，受高通胀的影响，现金的表现略差于股市，但好于债市。一旦在利率接近零的情况下遇到经济萎缩等特殊情况，相比于个人投资者，持有大量现金的巴菲特无疑处在了一个更好的位置上。4.

巴菲特的成功原因，可分成2个部分：第一，巴菲特高明的投资策略，低价购入优秀公司，重视公司的利润率远胜企业规模。第二，巴菲特的人生智慧，他有一套自己的商业投资思考模式，能抓住最重要的因素，提前很多年就准确预测出一家公司的未来发展趋势，从而准确预估它的内在价值。

第一题:巴菲特成功的重要原因：1.巴菲特受教育程度高，智商极高。2.他的整个投资生涯是美国经济发展保持增长的时期。第二题:投资自己就是去挖掘自己的潜力，培养自己的能力。个人的能力会让这个人在什么社会形势下都能立足。第三问:自己是不会被征税的。 3、因为拥有大量的现金流可以保证有实力收购任何一家想要收购的公司。第四问股价波动灵活复杂，比起预测其波动，不如注重公司未来的长远收益和价值。第五问:理念：根据市场和国际实际变动进行改变 具有长远的目光 永远处于安全边际。

1、目标性强，做事专注，他的整个职业生涯都在做投资。

1、目标坚定，做事专注，他整个职业生涯都在做投资，做到了极致。还有他的智商非常高，受教育程度极好。投资方面有天赋。

巴菲特成功的秘诀在于不急于出快成绩。巴菲特专注于投资和潜力大的股票。

1. 巴菲特有高明的投资策略，他有强大的耐力和产业敏感度 ：他本人有极高的敏锐度和智力。2.因为 个人具备的能力是别人拿不走的，也不可能因为通胀就没了。3.因为”现金就是氧气“，他说公司要保留足够安全的现金，他一直是非常谨慎地进行投资，坚决反对突击，更加反对杠杆。 4.股价波动的影响因素实在太复杂，而人的预测能力非常有限，所以谁也无法预测股价波动。投资者真正要关心的是该公司末来的收益变化，而不是股价波动，否则就是舍本逐未。 现金很重要、稳中求胜：巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。就是说，要以稳健的策略投资，确保自己资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己资金以中等速度增长。巴菲特投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。 投资股市时，为自己定下合理的长期平均收益率是成功的基础。

巴菲特的成功原因，可分成2个部分：第一，巴菲特高明的投资策略，低价购入优秀公司，重视公司的利润率远胜企业规模。第二，巴菲特的人生智慧，他有一套自己的商业投资思考模式，能抓住最重要的因素，提前很多年就准确预测出一家公司的未来发展趋势，从而准确预估它的内在价值。2.提升自身竞争力，只要自身足够强那么外部环境如何就变得不重要了

1.巴菲特高明的投资策略，低价购入优秀公司，重视公司的利润率远胜企业规模。巴菲特的人生智慧，他有一套自己的商业投资思考模式，能抓住最重要的因素，提前很多年就准确预测出一家公司的未来发展趋势，从而准确预估它的内在价值。2、货币会贬值，但是技能和思想永远不会贬值。 3、不信任比特币，将现金看作是泉水。 4、市场变化太大，疫情当前，什么都有可能发生以至于影响经济，永远都不知道什么行业有发展活力。 5、相信企业文化带来的影响而不是发展前景，希望有自己理想的施展平台

巴菲特不急于出快成绩，对公司和字公司充分放权，专注投资潜力大的股票。为人朴实

巴菲特说在通胀环境下最重要的是投资自己。在发展迅速的时代下，投资自己会提升个人的能力和有利于跟上时代发展，自我投资的效益比物质投资效益高，人才是紧缺的，自我投资提升自我价值，自身内在的修养和知识是不容易消失的。

因为做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人，就不用担心钱因高通胀而贬值了。

3.现金才是最大的氧气方便它在关键时间投入看好的公司4.市场是由宏观决定的，不是个人可调控的。市场变化多端

1.巴菲特是一个很早很小的时候就开始进行证券投资公司股权投资的人，他的投资过程几乎贯穿了巴菲特的整个职业生涯，真正在投资这件事上做到了专注，做成了极致。2.通胀环境下，最重要的投资是投资自己，即重视自己具备的个人能力，别人交易的是自己的能力，而最好的开发是投资自己。3.这是巴菲特对于当下市场的策略以及应对方式。他也希望自己的继任者上任时，手头的资金能够高度充足，投资者的疑虑也能够因为这可观的储备而得到缓解。4.市场具有随机性，无法做到毫无差错的选中市场的时机。5.巴菲特认为：既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。世界上没有任何人能预测出什么时间就有什么样的股价。”而且他也主张采用集中投资的策略，把鸡蛋放在同一个篮子里。

巴菲特投资成功的重要原因：1、巴菲特自身智商极高、受教育程度极好；2、巴菲特是一个很早很小的时候就开始进行证券投资公司股权投资的人，他的投资过程几乎贯穿了巴菲特的整个职业生涯，真正在投资这件事上做到了专注，做成了极致；3、在巴菲特的投资生涯中，也曾犯过一些错误，也曾出现过收益的波动，但他成功的抓到了适合自己的投资机会，并因这些成功的投资取得了非凡的成绩；4、巴菲特虽然被称为股神，但他的主要收入并不是来源于投机式的炒股，而是来源于对优秀公司股权的长期持有和优秀公司一同成长，拥有股东思维，是巴菲特投资能够成功的重要原因。

1.巴菲特在做投资的时候，他非常看重企业的基本面以及具有德才兼备的管理层，在选好公司之后，巴菲特认为你需要做的只是监控这些特质是否还继续保持，而保险是巴菲特的核心业务，也是巴菲特称之为未来几十年最重要的收入来源，为他的投资提供了源源不断的巨额低成本资金，让巴菲特能够大规模收购企业或者投资股票。2.做自己擅长做的事情、成为对社 会有用的人，就不用担心钱因高通胩而贬值了3.巴菲特保持现金流的目的，是想用现金收购，而不是用股权收购，因为巴菲特在股权收购上面是吃过大亏，用现金亏损可以量化出来，股权的话就不一定了，万一收购是错误的，无法量化亏损是很危险的。4.因为我们无法预测未来5.现金很重要、稳中求胜：巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。就是说，要以稳健的策略投资，确保自己资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己资金以中等速度增长。巴菲特投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。 投资股市时，为自己定下合理的长期平均收益率是成功的基础。

戒恐，戒骄，戒燥。 不要“炒”股，你要买价值，永远不要卖。 独立思考和内心平静去做事情。 在别人贪婪时要保持警惕，而在别人警惕时就要贪婪。